Xu hướng Vnindex 2016 - Downtrend

Vnindex đang hình thành xu hướng giảm, sau quá trình uptrend từ 2012 đến 2015. Khả năng năm 2016 xu hướng chính của Vnindex sẽ là Downtrend. Biên độ giao động của VNi trong 2016: 480-590/610.

What it costs to produce oil

http://money.cnn.com/interactive/economy/the-cost-to-produce-a-barrel-of-oil/index.html?iid=EL

The collapse in the price of oil has squeezed energy companies and countries that were betting on higher returns. Here’s what it costs on average to pump a barrel of oil in the 20 biggest oil producing nations.

Total cost

Cost breakdown

Overall cost to produce one barrel of oil

Update CII

Cân nhắc chốt lời khi CII chạm vùng giá 23.1-24

Khuyến nghị MUA - cổ phiếu VIP

CTCP Vận Tải Xăng Dầu Vipco

Vốn điều lệ: 639 tỷ
Giá trị sổ sách: 16,4k
Tiền mặt : 172 tỷ đồng
Khấu hao hàng năm: trên 120 tỷ
Vay ngân hàng ngắn dài hạn 430 tỷ

9 tháng LN đạt 30 tỷ. 
Lợi nhuận các năm trước 2012 - 54 tỷ ; 2013 – 139 tỷ; 2014 – 219 tỷ.

Cổ phiếu VIP hấp dẫn thị trường ở tài sản VIP đang có, và tương lai ngành nghề mới góp vào cho VIP:

1. Công ty cổ phần cảng xanh VIP – Công ty này vốn điều lệ 450 tỷ; VIP nắm 30% và VSC nắm 65% đây là một cảng chiến lược của VSC trong giai đoạn từ 2016 trở về sau. 
2. Bất động sản: Sở hữu dự án BĐS đất nền Anh Dũng 7; Đang khai thác tòa nhà 17 tầng tại 43 Quang Trung-Hồng Bàng- Hải Phòng. Đây là cao ốc văn phòng hạng B Châu Âu, được thiết kế hiện đại, tiệních, chất lượng cao. Cao ốc tọa lạc tại trung tâm thành phố Hải Phòng, cách nhàhát lớn Thành Phố khoảng 200m, phía trước là khu công viên cây xanh đẹp, thoángmát. Tổng diện tích sàn cho thuê trên 7000m2, được liên thông vớicao ốc văn phòng 25 tầng tại 37 Phan Bội Châu ở tầng hầm, tầng 1 và tầng 5.Hiện VIPCO đang thi công xây dựng cao ốc 25 tầng. Cả hai cao ốc sẽ cung cấp cho thị trường khoảng 25.000 m2 sàn. Cao ốc 25 tầng đạt tiêu chuẩn văn phòng hạng A.
Điều đáng chú ý là nhiều khả năng 2 tòa cao ốc này có thể sẽ được chuyển nhượng. 
3. Đội tàu vận tải gồm 3 chiếc, với sản lượng 3,5 triệu M3.

Nhiều khả năng, ngay trong quí IV này VIP sẽ chốt phương án chuyển nhượng lại cho VsC toàn bộ số cổ phần VIP đang nắm giữ tại công ty cổ phần cảng xanh VIP. Dự kiến việc chuyển nhượng này sẽ đem lại cho VIP một khoản lợi nhuận đột biến khoảng 200 tỷ. điều này đồng nghĩa với eps dự kiến VIP đạt được sẽ vào khoảng 3200. 

đồ thị PTKT cho thấy giá cổ phiếu VIP đã tạo đáy sau quá trình giảm suốt 1 năm vừa qua. đây là vùng giá mua an toàn nếu anh/chị muôn đầu tư vào cổ phiếu VIP. 

Khuyến nghị: MUA đối với VIP quanh vùng giá 10.6-11. Giá mục tiêu 16-18.

cập nhật cổ phiếu MBB

MBB đã phá vỡ mức kháng cự ngắn hạn 14.6. Giá mục tiêu chốt lời 15.7

Cập nhật cổ phiếu CEO

CTCP Tập đoàn CEO vừa ra BCTC hợp nhất quý 3/2015 của CEO, doanh thu thuần đạt hơn 46 tỷ đồng, giảm 51% so với quý 3/2014 chủ yếu do doanh thu kinh doanh các sản phẩm bất động sản giảm mạnh. Nhờ giá vốn hàng bán giảm mạnh đến 64% nên lãi gộp CEO còn giảm 30%, đạt 25.5 tỷ đồng.

Bên cạnh chi phí bán hàng tăng đáng kể cả về giá trị tuyệt đối lẫn tương đối khiến CEO chỉ còn lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ gần 10 tỷ đồng, giảm gần một nửa so với cùng kỳ năm 2014.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2015, CEO đạt doanh thu 345 tỷ đồng và lãi ròng 75 tỷ đồng, lần lượt tăng 78% và 130% so với 9 tháng đầu năm trước. Song, so với kế hoạch đề ra năm 2015 thì CEO mới thực hiện 35% chỉ tiêu doanh thu và khoảng 50% chỉ tiêu lợi nhuận.

Đến cuối quý 3, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang CEO tăng lên gấp đôi so với đầu năm, ở mức gần 690 tỷ đồng, chủ yếu phát sinh khoản đầu tư vào dự án Novotel Phú Quốc gần 257 tỷ đồng.

 đồ thị PTKT cho thấy giá cổ phiếu CEO đã về vùng hỗ trợ 14.3.  Tuy nhiên giá vẫn còn có thể giảm để rơi về vùng hỗ trợ mạnh hơn là 13-13.2

Khuyến nghị:  Quan sát đối với cổ phiếu CEO. 

TT điều chỉnh về 590

đồ thị PTKT cho thấy chỉ số VNindex đang gặp kháng cự mạnh tại mốc 617. Nhiều khả năng thị trường sẽ điều chỉnh về mức hỗ trợ thấp hơn là 589-590.

Khuyến nghị Canh MUA với CII

đồ thị PTKT cho thấy cổ phiếu CII đã vào vùng quá bán, và đang hình thành mẫu hình đảo chiều bullish bat. Nhiều khả năng phiên ngày mai hoặc ngày kia giá cổ phiếu CII sẽ điều chỉnh về vùng 20.6-20.8, và có khả năng cho đợt hồi phục kỹ thuật về vùng giá 23. 

Khuyến nghị, Quan sát đối với cổ phiếu CII và mua vào khi lực cầu bắt đáy đủ mạnh ở vùng 20.6-20.8. Giá mục tiêu 23. Giá cắt lỗ 19.3.

PARABOLIC STOP AND REVERSAL

Kỹ thuật đặt stop loss

https://www.danielstrading.com/education/technical-analysis-learning-center/parabolic-stop-and-reversal/
https://mahifx.com/indicators/parabolic-stop-and-reverse-system

PTKT cổ phiếu VCG

Cổ phiếu VCG đang bứt phá khỏi ngưỡng kháng cự 11.9. Khuyến nghị MUA đối với VCG, giá mục tiêu 13.5

Nhận định thị trường tuần 2/11/2015-6/11/2015

VNindex đang gặp vùng kháng cự mạnh 610-615. Xu hướng thị trường trong tuần tới sẽ đi xuống và dao động trong khoảng 680-610.

Cập nhật chart - MBB tuần 2/11/15

Giá tiếp tục dao động trong kênh tăng giá.
Khuyến nghị: Nắm giữ, giá mục tiêu 15.4

Position size calculator

https://chartyourtrade.com/position-size-calculator/

Chiến lược đầu tư tuần 26/10/2015 - 30/10/2015

Cuối cùng, VN-Index cũng đã vượt qua ngưỡng kháng cự 600 sau nhiều tuần chờ đợi. Thanh khoản tốt, khối ngoại mua ròng và nhóm cổ phiếu bất động sản vào đà tăng cho thấy khả năng thị trường sẽ duy trì đà tăng tốt trong tuần này. Nhóm cổ phiếu bất động sản vốn được kỳ vọng sẽ có doanh thu và lợi nhuận đột biến trong năm 2016 khi mà việc tiêu thụ sản phẩm đã được đẩy mạnh từ đầu năm 2015 có thể sẽ duy trì đà tăng tốt trong giai đoạn sắp tới và góp phần dẫn dắt VN-Index. Tính theo tuần, VN-Index đã tăng điểm 3 tuần liên tiếp và cho thấy đà tăng hiện tại khá bền vững.

Cuối tuần vừa qua, nhóm cổ phiếu dầu khí phục hồi khá bất chấp việc giá dầu đã giảm hơn 10% từ lúc chạm giá 50 USD/thùng. Trong tuần này,  nhóm cổ phiếu này có thể phục hồi kém hơn thị trường khi mà lợi nhuận của GAS vẫn chưa được công bố trong khi lợi nhuận của công ty mẹ là PVN giảm sâu. Vào tối thứ 6, giá dầu tiếp tục giảm hơn 1% xuống dưới mức 45 USD/thùng và có thể gây bất lợi cho nhóm cổ phiếu dầu khí. Như vậy, trong diễn biến hiện tại, DPM, DCM và NT2 sẽ phục hồi tốt hơn các cp khác trong nhóm. Trong dài hạn, GAS khá hấp dẫn vì việc phân phối gas không hoàn toàn bị ảnh hưởng tiêu cực bởi giá dầu. Tuy nhiên, đợi kết quả kinh doanh quý 3/2015 vẫn an toàn hơn vào thời điểm hiện tại.

Với nhóm cp NH, NHNN đã rất khéo léo trong việc xử lý “sự cố” tại STB và EIB. Thông điệp đưa ra vẫn chỉ là xử lý nhóm cổ đông vi phạm sở hữu chéo và các vấn đề liên quan chứ không xử lý ngân hàng. Điều này đảm bảo ổn định hệ thống ngân hàng và không ảnh hưởng xấu tới thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, với cổ đông nhỏ lẻ, nắm giữ EIB và STB không phù hợp vào thời điểm hiện tại vì EIB và STB sẽ phải vượt qua giai đoạn khá khó khăn với việc trích lập dự phòng nợ xấu, tái cấu trúc và ít khả năng chi trả cổ tức tiền mặt cho cổ đông. Với nhóm NH lớn hơn vốn đã mạnh tay trích lập dự phòng nợ xấu suốt 4 năm qua, đây sẽ là giai đoạn phát triển mạnh và ổn định. Do vậy, kỳ vọng nhóm cổ phiếu NH lớn và bất động sản sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường trong thời gian tới.

Với các tín hiệu tích cực từ nhóm cp lớn kỳ vọng đà tăng hiện tại của VN-Index sẽ được duy trì dù áp lực chốt lời có thể tăng. Mục tiêu ngắn hạn hiện là 610-615 cho VN-Index

Chiến lược giao dịch:  hạn chế mua đuổi giá cao trong phiên, đây là vùng kháng cự mạnh của chỉ số nên khả năng điều chỉnh sâu là rất cao. Nên chủ động bán ra chốt lời và hạn chế mua mới cổ phiếu chưa có trong danh mục.

Phân tích cổ phiếu CEO

Khuyến nghị MUA khi giá điều chỉnh về vùng 14.2-14.5

Phân tích kỹ thuật nhóm cổ phiếu SCIC thoái vốn: VNM, FPT, NTP, BMP…

Thị trường luôn ưa thích những cổ phiếu có game. Trong giai đoạn thị trường đang sideway và thiếu thông tin hỗ trợ, thì câu chuyện SCIC thoái vốn ra khỏi các cổ phiếu VNM, FPT, NTP, BMP… đương nhiên sẽ thu hút được sự chú ý của dòng tiền thông minh.

VNM:
Cổ phiếu VNM đang giao dịch trong kênh tăng giá từ đầu năm 2015 đến nay. Giá hiện tại đang ở ngưỡng kháng cự trên của kênh tăng giá. Ngoài ra, phiên giao dịch ngày 20/10 cho thấy VNM đang tạo đỉnh D của mẫu hình ABCD, nhiều khả năng cổ phiếu VNM sẽ đảo chiều giảm giá về vùng hỗ trợ 103-109.

Khuyến nghị: MUA khi VNM điều chỉnh về vùng hỗ trợ 103-105

FPT:
Cổ phiếu FPT đang giao dịch trong ngưỡng kháng cự mạnh 47.8-48, NđT có thể MUA khi  giá điều chỉnh về vùng giá 45

BMP:
Cổ phiếu BMP đang tạo đỉnh theo mẫu hình ABCd, nhiều khả năng giá sẽ điều chỉnh về vùng 115.

NTP:
Cổ phiếu NTP đã có đợt tăng mạnh 25% trong tháng 10, hiện giá đang tiệm cận ngưỡng kháng cự của kênh tăng giá dài hạn là vùng 62-64.
Khuyến nghị: Hạn chế mua mới vùng giá hiện tại, đợi giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ là 52 có thể cân nhắc MUA.

Tài sản quý giá nhất của Alan Phan

Cuộc phỏng vấn "chớp nhoáng" của tờ Young Entrepreneur, đại học Pennsylvania (Mỹ) với TS. Alan Phan giới thiệu những thông tin ngắn gọn và thú vị về ông.

Trong vài năm gần đây, doanh nhân Việt kiều vốn là cựu sinh viên của Penn State (Hoa Kỳ) này là cây viết quen thuộc ở Việt Nam với nhiều tư tưởng khai mở thúc đẩy sự phát triển xã hội.

Young Entrepreneur: Lời khuyên ông muốn chia sẻ với các doanh nhân mới?

Tiến sĩ Alan Phan: Kiểm tra sức khỏe: cả thể chất và tâm thần.

Điều gì mỗi doanh nhân cần phải luôn nhớ?

Không bao giờ để cho cạn tiền.

Kẻ thù tồi tệ nhất của doanh nhân?

Bản thân anh ta. Không ai có thể phá hoại chuyện làm ăn nhanh hơn chính bản thân mình.

Một kinh nghiệm mà mỗi doanh nhân cần phải biết?

Thất bại.

Lời khuyên dành cho những người mới giàu?

Mọi thứ đều thay đổi.

Còn lời khuyên dành cho những người đã giàu?

Cảm tạ thượng đế.

Làm thế nào để giữ được bầu nhiệt huyết?

Thay đổi suy nghĩ. Hành động.

Chiến lược tốt nhất trong cạnh tranh?

Luôn tạo sự bất ngờ.

Lời cuối cho một doanh nhân đang gặp khó khăn?

Giữ niềm tin. Đã đi ắt sẽ đến.

Trở ngại lớn nhất đối với nền kinh tế toàn cầu?

Các Chính phủ.

Những cá tính dẫn tới thành công cho ông?

Tính kiên trì.

Thần tượng của ông là ai, và tại sao?

Hugh Hefner, người theo đuổi triết lý sống của bản thân và cho dù đã cực kì giàu có thì ông vẫn là chính mình. (Hefner là sáng lập viên tạp chí Playboy vào 1960 và được coi là ông tổ của cuộc cách mạng sex tại Mỹ và Âu châu)

Điều ngu ngốc nhất mà ông đã làm?

Mua một đồn điền cà phê ở Costa Rica vì tôi thích cà phê và Costa Rica? À, không, có lẽ là việc kết hôn.

Điểm không lường trước được của sự thành công?

Chịu trách nhiệm cho rất nhiều người.

Lúc này ông đầu tư tiền ở đâu?

Vàng.

Tài sản quý giá nhất của ông?

Những đứa con trai.

Cách trả thù hay nhất?

Sống khỏe mạnh và giàu có hơn đối thủ.

Điều gì khiến ông dị ứng nhất?

Sự ngu xuẩn.

Và ông muốn ghi gì trên bia mộ?

Tên "khốn khiếp" này tồn tại lâu hơn hết.

Bài viết từ tháng 8: View về ngành Dầu - Khí

Nhờ thành tựu vượt bậc trong kỹ thuật khai thác dầu khí đá phiến nên Mỹ sớm vượt qua các nước khác trong lĩnh vực này. Từ năm 2005-2013, sản lượng khai thác dầu khí đá phiến của Mỹ tăng từ 5% lên đến 35% tổng lượng dầu khí khai thác ở nước này. Theo ước tính của Cơ quan Năng lượng quốc tế (IEA), trữ lượng dầu khí đá phiến của Mỹ hiện vào khoảng 58 tỉ thùng, chiếm 1/4 tổng trữ lượng dầu mỏ của nước này, trong khi trên thế giới, dầu khí đá phiến chỉ chiếm 1/10 tổng trữ lượng.

Hiện Mỹ đã vượt Nga để trở thành quốc gia sản xuất khí đốt lớn nhất thế giới. Vẫn theo thống kê của tổ chức trên, nếu tính tổng sản lượng dầu thô quy đổi – bao gồm dầu thô và các loại khí thiên nhiên dạng lỏng (natural gas liquids) – thì Mỹ đã đạt mức 11,5 triệu thùng/ngày, hiện vẫn dẫn đầu thế giới.

Bằng công nghệ khai thác tiên tiến, chi phí sản xuất dầu khí đá phiến của Mỹ ngày một giảm, giúp sản lượng khai thác ngày càng tăng. Cụ thể, chi phí sản xuất dầu khí đá phiến của Mỹ từ 60 USD/thùng năm 2014 được dự báo sẽ hạ không phanh đến mức chỉ còn trên 12 USD/thùng vào cuối năm 2015. Do đó, giá dầu thô dù có giảm xuống tới 30 USD/thùng thì Mỹ vẫn có lãi trong khai thác.

Đồ thị dưới đây cho thấy sản lượng dầu ở Mỹ vẫn liên tục tăng,  nhưng bắt đầu từ năm 2015, số lượng giàn khoan đã giảm một cách rất nhanh, Cú rơi này còn dốc hơn cả khủng hoảng 2008.Điều này cho thấy, công nghệ dầu đá phiến đang ngày càng thay thế công nghệ giàn khoan dầu truyền thống.  Vì vậy, những doanh nghiệp dầu khí liên quan tới cách khai thác truyền thống sẽ bị ảnh hưởng lợi nhuận trong tương lai gần.

Đường màu đỏ Oil Rig Count: số lượng dàn khoan

Đường màu xanh US oil Production: sản lượng dầu của Mỹ

-- 

Dự báo sản lượng 

Trong 3 tuần giao dịch đầy biến động vừa qua, nhóm cổ phiếu dầu khí dẫn đầu trên toàn thị trường về biên độ thay đổi. Cụ thể cổ phiếu GAS đã rơi từ giá 58 về 38.8, sau đó đã hồi phục về giá 47.5; PVD rơi từ 43 về 30.8 và hồi phục về 37.8; PVS rơi từ 25 về về 18.8 và hồi phục về 21.5... Trên quan điểm đầu tư dài hạn về nhóm dầu khí, tôi vẫn đưa ra khuyến nghị không nên tham gia vào nhóm ngành này.

Ví dụ với trường hợp PVD dưới đây,chúng ta thấy rằng dường như giá dầu mới bắt đầu ảnh hưởng tới lợi nhuận của nhóm này đầu tiên.

Một trường hợp khác mà Q4 2014  vẫn có lợi nhuận tốt, nhưng có lẽ cũng là Công ty có lợi nhuận đạt đỉnh trong 2013-2014 là PVS. 

Có thể thấy, ngay cả khi giá dầu thế giới tạo đáy, thì lợi nhuận của ngành dầu khí Việt nam cũng phải mất thời gian tính bằng năm để có thể tạo đáy.

 Dự báo về giá dầu: dự báo của global IB và các hợp đồng future 2016 2017 đều thấy có chung quan điểm giá dầu sẽ  tạo đáy giữa  năm 2015 và phục hồi dần về 6x và 8x trong 2 năm tới. Quan điểm chủ đạo là do số lượng giàn khoan dầu và mức đầu tư mới giảm mạnh, cung tiềm năng sẽ giảm và cân bằng về cung cầu thiết lập giữa 2015. Giá sau đó phục hồi dần theo cầu.

dự báo giá dầu theo đồ thị dưới đây của Bloomberg và Goldman Sachs đưa ra từ cuối năm 2014, thực tế cho thấy, giá dầu diễn biến còn xấu hơn dự báo của họ.


Thực tế có lẽ không hẳn như vậy. Một chu kỳ đi xuống do dư cung thường không kết thúc nhanh chóng như vậy. Shales gas (khí gas đá phiến) bùng nổ trước Shales oil ( dầu đá phiến) 5 năm nên nhìn quá khứ của Gas sẽ rõ hơn bức tranh Oil trong thời gian tới.



* Chart Green và Blue là Gas rig và Gas price, Red là Oil rig.
* Shale Gas - oil: Khí và dầu đá phiến.

* Oil and Gas Drilling rig: Dầu và khí mỏ theo công nghệ truyền thống.

Sự bùng nổ  của Shales Gas (khí đá phiến) diễn ra sớm từ giữa những năm 2000 khiến 2009 giá Gas giảm hơn 50% từ đỉnh. Số lượng Gas rig giảm 70% nhưng suốt 6 năm qua ko giúp giá Gas  tăng lại. Sản lượng Gas từ các mỏ cũ với giá vốn thấp tăng vọt đủ sức đáp ứng cầu. Vừa rồi, Gas sau 6 năm đi ngang đã giảm tiếp 40% và chạm đáy 20 năm!

Dầu đá phiến bùng nổ từ 2010-2014 làm sản lượng dầu của US tăng gấp 2, lên vượt mọi kỷ lục. Dầu mỏ mới giảm 30%. Một số nơi kể cả PVN cũng công bổ đóng cửa một số mỏ kém hiệu quả. Nhưng đó chỉ là phẩn nổi tảng băng, bởi đóng mở một giàn khoan không đơn giản như là khoá mở một vòi nước. 

 

Sản lượng của Mỹ  và toàn cầu nói chung ko giảm mà còn đang tăng mạnh từ các mỏ giá vốn thấp. Các quốc gia phụ thuộc vào dầu như OPEC sẽ chẳng còn cách nào khác là lấy lượng bù margin để bù thâm hụt ngân sách.

Cung tăng thì giá còn rơi, tới lúc cung giảm cũng chỉ giúp giá ngừng giảm. Giá chỉ tăng khi có đủ hai yếu tố khan hiếm cung và sự gia tăng áp đảo của cầu mới. Nhìn vào những gì đã xảy ra với Gas cũng như chu kỳ các hàng hoá khác khi dư cung, quá trình tạo đáy và của oil và cổ phiếu dầu khí có thể kéo dài nhiều năm.

Những nhà đầu tư lâu năm trên thị trường Việt nam chắc hẳn không thể quên những siêu cổ phiếu như VSP hay DTC

VSP 
- 2006 EPS : 13,354
- 2007 EPS :52.647
- 2008 33.579
- 2009 -24.840
- 2012 -56.973
giá cổ phiếu đi từ 83.000 về 1.300

DTC
- 2008 EPS :20.205
- 2009 20.360
- 2010 17.237
- 2012 -30.842
-2013 -4.663 

giá cổ phiếu giao động trong khoảng 50.000-3.000

Nếu vẫn đánh giá các cổ phiếu ngành Dầu Khí: GAS, PVD, PVS ... theo quan điểm cũ, với cách tính EPS của năm 2014 và các kế hoạch được lãnh đạo PVN đặt ra từ đầu năm ( dựa trên giá dầu 60$) thì với PE hiện này, giá cổ phiếu dòng P đang khá hấp dẫn. Tuy nhiên, trong 1 triển vọng ngành ở mức tiêu cực, có thể đi đến EPS âm trong 1 vài năm tới, thì mức giá hiện tại, có thể là rất đắt, giống như câu chuyện của VSP và DTC năm nào. 

Khuyến nghị, không tham gia đầu tư Trung và Dài Hạn vào nhóm dầu khí. Việc tham gia lướt sóng cổ phiếu dầu khí có thể được trong trường hợp nhà đầu tư giàu kinh nghiệm, có khả năng trading theo diễn biến giá dầu thế giới. 

Link tham khảo:

https://vi.wikipedia.org/wiki/%C4%90%C3%A1_phi%E1%BA%BFn_d%E1%BA%A7u

Nhận định thị trường tuần 19/10-24/10. Khuyến nghị MUA - MBB

Dù diễn biến giao dịch đã có những triển biến tích cực trong tuần qua, VN-Index nhìn chung vẫn đi ngang quanh mốc 590 trong cả tuần qua. Trong phiên thứ 6, VN-Index đã test vùng giá 600 nhưng chưa thành công do áp lực chốt lời tại các mã có vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm cổ phiếu ngân hàng, BVH, VNM và MSN. Tuy nhiên, về tổng thể, trừ trường hợp của BVH điều chỉnh giảm sâu thì các cổ phiếu lớn khác cũng không bị điều chỉnh giảm quá và thanh khoản tăng cho tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, khối ngoại đã bán ròng phiên thứ 2 liên tiếp, dù với giá trị không lớn, cho thấy nhóm này chưa hoàn toàn tự tin vào đà tăng mới của thị trường.

Kết quả kinh doanh quý 3 đang dần được công bố. Với nhóm dầu khí, dù các công ty con chưa công bố chi tiết nhưng PVN cũng đã hé lộ phần nào kết quả kinh doanh với mức giảm doanh thu và lợi nhuận chỉ 25% và 20% trong 9 tháng đầu năm 2014 dù giá dầu đã giảm trung bình 45% so với cùng kỳ 2014. Như vậy, thì kết quả kinh doanh cũng được coi là khá khả quan. Tuy nhiên, tính riêng quý 3, lợi nhuận của Tập đoàn này chỉ đạt 5,6 nghìn tỷ, tương đương 50% kết quả quý 2. Điều này có thể là do lỗ tỷ giá và khoản lỗ tài chính liên quan đến OceanBank và GPBank.

Với cụ thể các cổ phiếu trong nhóm, PVD và NT2 đã công bố ước kết quả kinh doanh và sẽ không còn nhiều bất ngờ. Trong khi đó, DCM và DPM vốn không kinh doanh dầu khí nên kết quả kinh doan dự kiến tốt và không hề bị ảnh hưởng tiêu cực bởi giá dầu. PVS, PVC và PVT vẫn đang hoàn thành tốt kế hoạch kinh doanh dù thực ra với PVS, kế hoạch kinh doanh 2015 không có nhiều ý nghĩa. Như vậy, trong nhóm dầu khí niêm yết, GAS có vẻ kín tiếng nhất về lợi nhuận. Theo báo cáo của PVN, GAS vẫn hoàn thành trên 110% kế hoạch sản lượng nhưng có vẻ kết quả kinh doanh không quá khả quan.

Với nhóm ngân hàng, ACB đã công bố kết quả kinh doanh không có gì bất ngờ cũng chẳng có gì bứt phá do áp lực trích lập dự phòng vẫn lớn. Với các ngân hàng lớn, dự kiến chi phí dự phòng rủi ro tín dụng vẫn lớn do NHNN đã buộc đẩy nợ xấu toàn hệ thống về dưới 3% trước 30/9/2015. Tuy nhiên, với BIDV, dự phòng nợ xấu đã được trích rất mạnh tay trong năm 6 tháng đầu năm nên kết quả kinh doanh quý 3 có thể sẽ tích cực hơn. VCB, CTG và MBB dự kiến đều có kết quả kinh doanh khá tốt trong khi rủi ro của STB và EIB vẫn sẽ khá lớn.

đồ thị PTKT cho thấy chỉ số VNindex đang gặp kháng cự mạnh ở ngưỡng 595. Nếu bứt phá được ngưỡng cản này thì chỉ số có thể đi lên để chinh phục mức cản cao hơn là 610.  Thị trường giai đoạn này đang nằm ở "đuôi cá" nên mức độ phân hóa rất cao, nhà đầu tư nên hạn chế sử dụng margin, chủ động chốt lời để bảo vệ thành quả đã đạt được. 

Khuyến nghị MUA đối với MBB, giá mua 14,5-14,7. Giá chốt lời mục tiêu 15,3.

Risk Settings / Money Management / Position Sizing

Trading Plan

Last Revision: 5-16-2010
Author: Carsten Mundt

Summary:

The forex markets often move in trends that last several days. My strategy is to identify and trade these trends early using chart pattern analysis, trend lines, moving averages, price channels, support and resistance, Fibonacci retracements, harmonic numbers, and the RSI indicator. I use the daily charts to determine the long term trend (if any) and the hourly charts to time my entry and exit. If the market is trading in a range on the daily charts, I use the RSI indicator and price channels to identify overbought and oversold conditions to trade the range.

Chart Time Frames:

My main time frame is the hourly (or 60-minute) chart. I use the daily chart for long-term trend analysis to guide the direction of my trades and analysis on the hourly chart. I use the 5-minute chart for fine tuning entries and exits only.

Trading Schedule:

I trade 1-3 hours in the morning, ideally during 6AM-9AM PST when the major forex markets are most active. I follow the markets occasionally during the day, and trade again about 1 hour in the evening to adjust trade positions and entry orders. Ideally I either enter trades in the morning, or set entry orders in the morning that I expect to get triggered during the day.  I try to avoid entering trades in the evening since I prefer observing price development right after I enter to potentially work out of a trade if price move against me. I also try to avoid entering trades in the low-volume Asian session.

General Trading Guidelines:

• Trade with the Trend. Start by looking at the long term chart (daily chart), and only trade in the direction of the long term trend, if any. Use 10 and 20 day exponential moving averages (EMA) to determine the presence and direction of a daily trend. Use 10 and 48 hour exponential moving averages to determine the presence and direction of an hourly trend. Always always always attempt to trade in the direction of either or both of those trends. If the market is going sideways, or is in the middle of a trend reversal, trade both directions with low risk entries near the hourly channel boundaries only. Only trade against the prevailing daily trend if there’s confirmation that the daily trend is turning and the market offers a low-risk entry with high profit potential. If the trend is down, for instance, the hourly chart has to be clearly bullish before entering a long trade and there has to be completion of a major bullish chart pattern offering a very low-risk entry. Always try to favor trades in the direction of the daily trend. Never pick tops or bottoms and never set entry orders catching a top or bottom.

Also plot 100 and 200 day and 100 and 200 hour simple moving averages since those are widely followed by many traders.

• Trade with Momentum. Enter with momentum, and with the trend. Never try to catch bottoms or tops. For instance, when going long near a potential bottom: wait for momentum to turn up, make a higher high, then turn, make a higher low, and turn up again. THEN enter, right after the turnaround of the higher low and when momentum picks up. Always trade in the direction the price is going, never against it. If the market keeps running past the previous low, get out (set your stop a few points below that low.)
• Trade Entry: Use the hourly chart as your main time frame for identifying trade opportunities and trade entry signals. Then look for chart patterns listed in the “Entry Criteria” table below that allow entering a trade in the direction of the hourly (and preferably also the daily) trend. Only then look for chart patterns that allow trading a reversal of the current hourly trend with a low-risk entry. In either case, the chart pattern must havecompleted. Do not trade in anticipation of a pattern completion.

A good trade entry is based on one or more clear confirmed signals (chart patterns), is in the direction of the trend, with momentum, and near major support or resistance. To quantify the quality of a trade entry, the following system of weighted scores is used. This system helps to reject weak trades, and to make good money management decisions:

Entry Criteria	Score
Chart Patterns Signaling Potential Trade
AB=CD Pattern Completed	2
Gartley Pattern Completed	3
Butterfly Pattern Completed	3
3 Drives Pattern Completed	3
Kangarootail  Completed	2
Head and Shoulders Completed	3
3-Candle EMA10-Crossing Signal Completed	3
Trading with the Trend
In direction of longterm (daily) trend	2
In direction of hourly trend	1
Pullback to daily EMA10 and/or EMA20 and trending	2
Pullback to hourly EMA10 and/or EMA48 and trending	1
Trading with Momentum
With daily or hourly momentum and momentum still young	1
Daily RSI 3x Divergence	3
Hourly RSI 3x Divergence	2
Break-away from long consolidation period (EMA convergence or range narrowing)	1
Entering near Support/Resistance
Near major trendline support/resistance	1
Near major historical support/resistance	1
Near Fibonacci level	1
Fibonacci Pattern Confirmation	2
Other Criteria in Favor of Trade
Follows similar complex pattern observed in the past	1
Reward/Risk ratio better than 3:1	2
Total quality score (max.):	40

Before entering a trade, characterize each potential entry using the above checklist of favorable criteria. Go through each item, and apply the weighting score listed for the item if it applies, and assign 0 if it doesn’t apply. Looks in both daily and hourly time frame, but not in 5-minute time frames. It is possible to find patterns in multiple time-frames, and patterns inside other patterns (e.g. an AB=CD and a kangaroo tail inside a Gartley pattern). Use the following rules for trade entry and money management based on the total score:

Trade Entry Rule	Total Score
Pass on trade	<10
Enter trade with regular position size	10..20
Enter trade with double position size	20..29
Enter trade with triple position size	30..40

• Stop and Target Placement: Set stop below/above at least one major support/resistance, preferably two. For risky or uncertain trades, place a tight stop below/above the nearest critical-turning-point support/resistance.

Pick a reasonable target based on support and resistance levels. Use channel boundaries as upper limits for target selection. Keep change of channel boundaries and EMA’s in mind, when using them to determine the target, extrapolate into the future based on the expected time it may take the market to hit your target.

Move stop up after a clear move past the first resistance/support has occurred, and only move it to the support/resistance at which you placed your entry. Don’t move it to the break-even point too soon. Give the trade room to develop, between your stop and target. Avoid stops that are too tight and get caught by regular market volatility, but look for low risk trades that allow placement of tight stops. Never place a trade without a stop.

When trading a trending market: use pyramiding of trades to get the most out of the trend. That allows you to let your profits run for each trade, and to make multiple entries within the trend during corrections. When the market finally turns, the last trade may get stopped out, but the profits for the other trades will be large. Use trailing stops for all trades that trail at a reasonably safe distance allowing for corrections around the hourly EMAs (determine the size of these trailing stops by studying past trends.)

When trading a ranging market: Enter near channel boundary, just after the market has turned again, but not at the very bottom. If there was a previous trend that was strong, preferably trade in the direction of that previous trend. Place conservative profit targets (take small safe sections out of the range, don’t go for profits that are too large, like the other range boundary). Keep the average daily swing in mind.

Technical Indicators:

• Daily Charts
  • 10-day exponential moving average
  • 20-day exponential moving average
  • 100-day simple moving average
  • 200-day simple moving average
  • 10-day RSI
• Hourly Charts
  • 10-hour exponential moving average
  • 48-hour exponential moving average
  • 100-hour simple moving average
  • 200-hour simple moving average
  • 10-hour RSI

Chart Patterns:

One of my main tools is comparative chart pattern analysis. Comparing the current price action with periods of past price action that have similar patterns and technical indicator dynamics allows me to improve my odds of predicting the next market move. I also focus heavily on trading a few well-known chart patterns with statistically proven success rate. The following sections list each of the patterns I’m trading, and a description on how I trade them. Examples are all from the EURUSD pair, the main instrument that I’m trading.

AB=CD Pattern:

Description: The AB=CD pattern’s signature is two equal legs (AB and CD), that are close to each other in length and time. The BC leg connecting them typically retraces to the 0.382 level of AB, but may also retrace to other Fibo levels depending on the strength of the trend. CD often ends at the 1.272 extension of AB.

Entry: The trade opportunity arises at the completion of the pattern (D) at which point price has a tendency to revert back towards A. The trade entry opportunity occurs after D is completed and price shows signs of turning. In the example above this is a buy opportunity after price turned back up and then retraced one more time below the EMA10 before rallying back towards the level of A.

Stop: Place stop more than 15 points beyond point D, and ideally also outside a historical support/resistance level. Remember that the CD leg may extend beyond the length of the AB leg (or beyond the 1.27 extension of AB), and 1.618 is often the next level. Either decide to place the stop below 1.618 to ride it out, or tight below 1.272 to try another entry in case CD goes beyond the 1.272 level.

Target: The main target is the 0.618 Fibo level of the DA range. An alternative exit (potentially used as 2nd exit when trading 2 positions) is the 0.786 Fibo level. Place limit orders just below these levels in a long trade, or just above in short trade.

Warning Signs: Long bars or gaps at the beginning of CD signal a longer CD leg. A faster CD leg (shorter time than AB) signals that it will be longer than AB.

Gartley Pattern (or “Failed Double Top Sell” and “Failed Double Bottom Buy”:

Description: The Gartley pattern’s signature is an AB=CD pattern that is trying to reach a previous peak (X) but falls short of it, usually at the 0.786 level of the previous XA leg it is trying to retrace. The Gartley pattern may not signal a major trend turn, but the likelihood of a move from D in the direction of A is high.

Entry: The trade opportunity arises at the completion of the pattern (D) at which point price has a tendency to revert back towards A. The trade entry opportunity occurs after D is completed and price shows signs of turning. Often times this pattern completes at the 0.786 Fibo retracement level of XA. Place entry order just inside the 0.786 level to catch a move to this level (shade the 0.786 level).

Stop: Place stop just beyond point X, and ideally also outside a historical support/resistance level. The pattern will be invalidated if D exceeds X.

Target: The main target is the 0.618 Fibo level of the DA range. An alternative exit (potentially used as 2nd exit when trading 2 positions) is the 0.786 Fibo level. Place limit orders just below these levels in a long trade, or just above in short trade. These targets are consistent with the AB=CD pattern targets.

Warning Signs: Long bars or gaps at the beginning of CD signal a longer CD leg that may extend beyond X and invalidate the pattern. A faster CD leg (shorter time than AB) signals that it will be longer than AB.

Butterfly Pattern (“Failed Gartley Pattern”):

Description: The Butterfly pattern’s signature is an AB=CD pattern with a CD leg that goes beyond the previous peak (X). It could be a called a “Failed Gartley Pattern”. The Butterfly pattern is often followed by a very fast reversal, as shown in the example above.

Entry: The trade opportunity arises at the completion of the pattern (D) at which point price has a tendency to move sharply in the direction of A and often beyond A. The trade entry opportunity occurs as price approaches the 1.272 extension of XA. Place entry order just inside the 1.272 extension level to catch a move to this level (shade the 1.272 level). In some cases the CD leg goes to the 1.618 XA extension level. In this case you can either use it as another entry opportunity after being stopped out attempting to trade the 1.272 level, or trade the 1.272 level with a wide stop outside the 1.618 level.

Stop: Place stop just beyond the 1.272 Fibo extension of  XA or beyond the 1.618 Fibo extension of XA. Ideally this stop also falls outside a historical support/resistance level. The pattern will be invalidated if D exceeds the 1.618 extension of XA.

Target: The target for the Butterfly pattern are higher than they are for the Gartley and AB=CD patterns since the Butterfly pattern often ignites a major reversal. The first target is the 0.618 Fibo level of the DA range. An alternative target (or 2nd exit when trading 2 positions) is the 1.272 extension of the DA range, and a third target would be the 1.618 extension of the AD range. Every one of those exit would have been reached in the example above, and exit one very quickly. The three long blue bars after the rally starts would have been an indicator of more upside to come. Place limit orders just below these Fibo extension levels in a long trade, or just above in short trade.

Warning Signs: Long bars or gaps at the beginning of CD may signal a longer CD leg that may extend beyond 1.272. A faster CD leg (shorter time than AB) may also signal a move to the 1.618 level or beyond.

3 Drives Pattern (also “Basic 5-Wave Elliot Wave Pattern”):

Description: The 3 Drives pattern’s signature is symmetric move consisting of 3 waves with the trend (or in the direction of the pattern) and 2 waves against the trend. It is essentially the basic 5-wave Elliot Wave pattern. It is typically followed by a correction retracing a good portion of this pattern, which is the trade opportunity.

Entry: The trade opportunity arises at the completion of leg 3 of the pattern at which point price has a tendency to move back in the direction of X (bottom of leg 2).The trade entry opportunity occurs as price approaches the 1.272 or 1.618 extension of leg 2. Which extension to use depends on whether leg 2 was a 1.272 or 1.618 extension of leg 1. Place entry order just inside the 1.272 or 1.618 extension level to catch a move to this level.

Stop: Place the stop 15 points outside the 1.272 level, or if risk is acceptable, just above the 1.618 extension of leg 2. Ideally this stop also falls outside a historical support/resistance level. The pattern will be invalidated if leg 3 exceeds the 1.618 extension of leg 2.

Target: The first target should be the 0.618 retracement of the 3-X distance, or 3-0 distance (entire pattern length). If the move will only be a correction, then this may be the only target that will be reached. But sometimes price exceeds X and/or O and in this case targets at the 1.272 or 1.618 extension of the 3-X distance could be placed. Place limit orders just below these Fibo extension levels in a long trade, or just above in short trade.

Warning Signs: Long bars or gaps and sharp momentum in leg 3 may be an indicator that a move beyond the 1.618 extension level may occur.

Kangarootail:

Description: The Kangarootail pattern is a single candle with a long tail (low or high) and a small candle body (open and close nearby). A bullish Kangarootail would have the open, high, and close price clustered on one end of the candle, and the low sticking out on the other end producing a long skinny candle (see example above, note that I’m using a daily chart this time). A bearish candle would be the reverse with the line pointing upwards (also sometimes called a dead-cat bounce.) This pattern  reflects the sharp rejection of one market bias and is often the beginning or final confirmation of a major trend move.

Entry: The trade opportunity arises after the Kangarootail has been confirmed. Confirmation is not very well defined, but at a minimum the kangarootail should be followed by 2 or 3 bars that stay above the upper half of the tail end. More confirmation would be obtained by waiting for a price move above (or below if bearish) the EMA10 line, as shown in the example above. There, price kept rallying after the tail was made, and consolidated above the daily EMA10 line. Kangarootails are more significant on the daily chart, and especially strong signals if they bounce off a major moving average, like the 100 or 200 bar simple moving average that is followed by many traders. Also, and this is important: don’t trade kangarootails that go against the trend. This pattern is a trend-confirmation pattern, not so much a reversal pattern. It is quite common to see a series of kangarootails on a sharply rising or dropping market, and they are not a sign of an impending trend reversal.

Stop: Place the stop 15 points beyond the tail, or outside a nearby major support/resistance level.

Target: The first conservative target should be the first retracement to the EMA10 line. After that use trailing stops, or exit on additional EMA10 line approaches.

Warning Signs: Once prices move half-way down the tail, consider it a failed pattern, and look for an exit.

Head and Shoulders Pattern:

Description: The Head and Shoulders pattern may easily be the most classic of all chart patterns, and is quite reliable. It is a major trend reversal pattern and is complete on the break of the neckline. It is easily recognizable, and may not always appear as symmetrical as in the example above. But the more symmetrical it is, and the more it follows typical Fibonacci retracement levels, the more likely it is to give a correct signal.

Entry: The trade opportunity that offers the most confirmation arises at the completion of the pattern with the break of the neckline. Ideally (as in the example above), price does not rally back above the neckline once it is broken. It may, however, and I consider this pattern failed only if price exceeds the right shoulder. An entry order could be placed below the neckline when the pattern is nearly complete.

Stop: Place the stop just above the right shoulder, or 15 points beyond the neckline (this stop may be too tight in many cases though, but may be chosen if the pattern very clear.

Target: The first target should be the 1.618 extension of the neckline-head range. A second target could be the 2.0 extension of the neckline-head range, shown as Exit #2 in the example above. This is the classic target for this pattern, and the interim bottom that price makes near Exit #2 reflects this fact (many traders took profit there.)

Warning Signs: A strong looking right shoulder may indicate that the neckline break may only be temporary. In the example above, the right shoulder looks weaker than the left one (only retraces to 50% of the neckline-head range, lower than the left shoulder), and this is in favor of the trade.

3-Candle EMA10 Crossing Signal:

Description: The 3-Candle EMA Crossing Signal is a signal I created after studying the charts for a long time. While price may cross the EMA10 line many times, there are a few crossings that signify major trend turns. For the bullish case: a buy signal occurs when there are two bullish candles in a row where the second candle crosses the EMA10 line, and the candle after the one that crosses closes above the EMA10 line. There are always three candles needed for a valid signal. The second is the one that crosses the EMA10, the third has to close above the EMA10 (it may be a bearish (red) candle as in the example above.) A sell signal is exactly reversed. The first two candles should ideally be long bodied candles, which signifies strong momentum. The third candle is often a retracement, and it’s not unusual for it to close just barely above the EMA10. But if both the 2nd and 3rd candles close high above the EMA10 then we have a very bullish signal.

Entry: The trade opportunity occurs after the pattern is completed with the third candle closing as outlined above. The third candle must be complete, don’t try to anticipate its closing. After the signal is confirmed with the closing of the third candle, you can either enter right away at the opening of the next candle, or wait for another pullback to the EMA10 line if momentum doesn’t appear very strong.

Stop: Place the stop afew (15) points below the next major low that preceded the signal.

Target: Use chart pattern and Fibonacci extensions to determine a target.

Warning Signs: Not every one of these signals should be traded though. A good filter is to look at the low or high made before the signal occurs. If it was a major new low or high without any comparative low or high nearby, then it is often a valid signal. The first signal shown in the chart above would be filtered out by this rule, since price has just come down from a long decline, meaning the high is not isolated enough for the signal to be taken.